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在Tech的运行结束附近寻找价值

文章来源:Manbetx体育,新万博manbetx官网,万博体育manbetx登录,长沙中科晶博生物科技有限公司官方网站"    发布时间:2019-01-29 20:12:31  【字号:      】

字体大小 KEVIN LANDIS在技术方面并没有失去信心,尽管他相信在目前的牛市中赚钱很容易。 1999年兰迪斯的第一手技术价值基金在互联网全球爆炸式增长的情况下上涨了190%,然后随着泡沫的破灭,未来三年崩溃了多达56%。它再次从灰烬中崛起,2003年飙升74%,因为科技股从2002年10月的底部引领市场反弹。今年到目前为止,Firsthand Value仅上涨了4.55%,但Landis在技术基金中的表现优于同行。下降约1%。同时经营Firsthand技术领导者基金的兰迪斯警告说,由于价格压力会削弱传统蓝筹科技公司(如戴尔)的利润,因此可能会变得更加艰难。他表示,“像PC这样的市场会继续存在,而且价格会受到全球压力的影响。” 巴伦在线:您认为在未来五年内您将吸引最多投资者兴趣的技术趋势是什么? 兰迪斯:当我们在1994年开始这样做的时候,你仍然可以把重点放在美国,并获得大部分的图片。但这种情况越来越不真实,特别是因为中国和印度不断壮大的中产阶级的所有消费者。我认为,当你看到手机市场时,有一个很好的例子可以让你自己适应它。这是迄今为止最大的单位量市场,我认为未来几年将成为最大的单位量市场。 [中国移动是全球最大的手机服务提供商,拥有2.24亿客户。]越来越多的人将手掌拥有非常强大的互联计算设备。 问:你可以选择一种股票来发挥这种趋势吗? 答:一个你可能不认为是移动游戏的公司是SanDisk。你知道,闪存刚刚开始渗透到手机市场。而且,这些单位是如此巨大。如果我们两年前谈论SanDisk,我们一直在谈论数码相机市场,也许,也许可能想知道闪存驱动器市场会有多大。但这是一个以数千万单位计量的市场。这是以数亿个单位来衡量的。这真是一个巨大的市场。 问:除了与三星等内存芯片巨头竞争价格外,他们还在做什么? 答:很多看过那家公司的人都无法理解他们是一家内存芯片公司的事实,所以他们真的想把它们视为另一家美光公司(见周日交易员,“需求回报”)在Flash for SanDisk中,“2004年8月12日”。 我倾向于考虑他们的混合,例如,将他们的一些[知识产权]许可给三星并让三星制造它,而不是决定他们自己制造多少。这实际上是一个资本配置游戏。你几乎可以看到它,因为当它适合他们的路线图时他们正在使用三星的工厂,而他们在其余时间使用他们自己的工厂。 [编者注:工厂是一家芯片工厂。] 无论哪种方式,他们都在正确地计算价格。我们显示19.85倍的远期市盈率,这是2007年1月的[估计]。每当你让公司的增长速度超过市场并且交易价格比市场便宜时,你的眉毛就会增加。这是一个非常好的估值。 基金事实 第一手科技价值基金(TVFQX)资产:462万美元开支比率:1.9%前端负荷:无年度投资组合营业额:17%收益率:无资料来源:晨星,2005年8月15日前十大控股公司SanDisk公司SNDK康宁公司GLW Comverse Technology,Inc。CMVT FLIR Systems,Inc。FLIR Netflix,Inc。NFLX Wind River Systems,Inc。WIND Western Digital Corp. WDC德州仪器公司TXN Akamai Technologies,Inc。KAM VeriSign,Inc。VRSN资料来源:第一手资料,截至2005年5月31日 问:一年前我们谈过时,你提到谷歌有些怀疑。 [自2004年8月19日首次公开募股以来,谷歌股价上涨了183%。]您现在对此感觉如何? 答:我很乐意放弃并说这是一家伟大的公司,这并不意味着我必须拥有股票。通用电气是一家伟大的公司,我不会采取相反的方式,但我从来没有拥有该股票。 你知道,这是最昂贵的付费搜索互联网资产,或者它是下一个伟大的技术特许经营权。它看起来越来越像是一个伟大的特许经营权。他们雇佣了最优秀的人才,他们也做了一些我喜欢的相当长远的思考。你看着他们建立了伟大的[计算]引擎,然后弄清楚他们将如何赚钱。我想这就是你必须听巴菲特先生的话,你在世界上一直都有。你可以说,是的,好吧,也许我们喜欢这个,但这并不意味着我们必须立即购买它。 问:凯文,你最近还买了什么? 答:你知道,你问问自己,如果你没有勇气拥有谷歌股票,你如何让谷歌赚钱?好吧,也许像Akamai或Verisign这样的公司,随着互联网的发展,基本上赚更多钱。我们已经购买了一些这些互联网实用程序,它们在幕后完成了许多重要的基础设施服务。 不要忘记旧的,无聊的磁盘驱动器行业。多年来,西部数据一直是我们的一个不错的小位置,并且价格合理。它仍然属于行业的一部分,从未获得过性感的估值。这里的价格略低于15美元,看起来像是11.35倍的远期市盈率。人们并未关注终端市场的增长速度。它不仅仅是个人电脑。全球电视销售正在蓬勃发展。而且你很快就会为每台电视机获得一个磁盘驱动器[因为个人录像机]。 问:一般来说,技术需要考虑的其他重要趋势是什么? 答:我认为戴尔上周[公布]的公告正是关键所在。你看看他们的数字,他们销售的电脑数量超出了他们的预期,但他们以低于人们希望的成本出售它们。 [编者注:8月11日,戴尔宣布其三年内销售增长最慢,并且未能达到分析师的利润预期。]这将是一个普遍的副作用,公司对此进行调整将是一件大事。 问:您是否可以使用股票来避免定价陷阱? 答:嗯,你知道,信不信由你,我讨厌说,但这个股票可能实际上是微软。 [戴尔]销售的产品数量超出预期。你知道,PC市场已经进入了第三个十年,并且它是一个两位数的[百分比]增长行业。太疯狂了!当然,原因是因为我们已经让所有这些消费者进入海外市场。 突然之间,微软已经在他们面前进行了一个产品周期,突然之间他们已经在他们面前获得了单位增长。而公司本身的估值仍相当保守。这股股票的价格更像道琼斯指数股票,而不是热门成长股票。我仍然认为微软有很好的上升空间。我觉得有点傻傻的给你一个关于我挖出的这个隐藏的宝石的内幕消息。是的,这是一家新公司,请查看,微软! 问:凯文,谢谢。 性能快照*年初至今。 3年。 5年。**第一手科技价值基金4.55%32.56%19.72%-21.25%晨星科技基金行业-.33%27.99%16.28%-17.97%*截至2005年8月15日的总回报**年度资料来源:晨星 经理人姓名:Kevin Landis年龄:44职称:Firsthand Capital Management,Inc。首席投资官。教育:B.S。电气工程

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  • 美国职棒大联盟:底特律5,克利夫兰1

    周五,埃德温杰克逊队在七局比赛中将克里夫兰队的四次安打击中,而马库斯·泰晤士队则打出两局全垒打,将底特律老虎队以5比1的比分推进印第安人队。


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  • 美国职棒大联盟:休斯顿6,华盛顿5

    杰夫·布鲁姆(Geoff Blum)在第三个星期五从米格尔·特哈达(Miguel Tejada)中脱颖而出,在第九个星期五完成了两场比赛,完成了休斯顿的比赛,并让太空人队以6-5战胜华盛顿。


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  • NHL:波士顿5,坦帕湾4

    周四,迈克尔莱德和米兰卢西奇各自为波士顿队两次得分,并且在以五球领先后,熊队以5比4击败坦帕湾。


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